北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特(tè)股东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自全(quán)球各地的投资者。“来自中国的(de)投(tóu)资(zī)者是(shì)最多(duō)的，据说达到1万人。”5月6日，前(qián)海开源基金首席(xí)基金(jīn)学家杨德龙如此分享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场见闻。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都(dōu)会(huì)谈到中国经济，今年也不(bù)例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更好的国家，美(měi)国也可(kě)以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此前，他也曾多(duō)次公(gōng)开表(biǎo)示十分看好(hǎo)中国市场(chǎng)。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进(jìn)行过投资部署，不过投资对(duì)象(xiàng)均为中国公司的H股。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率(lǜ)达(dá)到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投(tóu)资(zī)人去投资(zī)中(zhōng)国是没(méi)有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投(tóu)资中国可以让你用便宜的价格买到一些(xiē)更好的公司，而这即便(biàn)有一些不确定因(yīn)素的(de)影响，也是值得的。”

　　那么(me)，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出的(de)“净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)不(bù)低(dī)于20％而且能(néng)稳定增长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点，对(duì)A股(gǔ)5167家(jiā)上(shàng)市(shì)公(gōng)司进行了梳理(lǐ)，选出了相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费(fèi)仍(réng)占据三分之一，其中(zhōng)酒企表现尤(yóu)为(wèi)出色；而从近3年的净资产收(shōu)益率(lǜ)来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时(shí)代财(cái)经(jīng)首先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于对(duì)公司的价值判断(duàn)而(ér)不是(shì)价格判断，选(xuǎn)择的是加权(quán)平均（年(nián)化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到(dào)巴菲特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率来看，排(pái)名(míng)第一的(de)分别为博拓(tuò)生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代财上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表经参考了上市公司最新（截(jié)至5月(yuè)5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑(tiāo)选出了(le)估值相对(duì)行(xíng)业平(píng)均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通(tōng)过巴菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特一如(rú)既往(wǎng)偏爱快消领域，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银(yín)行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代(dài)财经(jīng)又进行了行(xíng)业筛(shāi)选，还对海天味业等这类(lèi)之前商(shāng)品信(xìn)誉(yù)受过不良影响(xiǎng)的公司进(jìn)行了(le)剔除。最终，“淘”出(chū)了18家相对符合(hé)巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行业(yè)约有5家(jiā)，占比近三分之一(yī)。而在近五(wǔ)年内，酒企表现(xiàn)出(chū)色，净利润(rùn)复合年(nián)增(zēng)长率均在22％以上(shàng)，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多(duō)在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲(fēi)特(tè)关注的(de)最低标准，如贵(guì)州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所以或(huò)还需要等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电(diàn)器行业公司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的(de)浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过(guò)相比(bǐ)起酒企，上述三(sān)家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复(fù)合年增长率表现(xiàn)略显逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表％。

　　从公(gōng)司与行(xíng)业市(shì)盈率之差来看，差距最大的是主(zhǔ)营(yíng)集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字(zì)营销的(de)三(sān)人行（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露(lù)露(lù)杏仁露(lù)的(de)承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)来(lái)看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月(yuè)5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别(bié)是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选(xuǎn)出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司(sī)自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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