在锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反映了电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带(dài)来(lái)的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内(nèi)，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率(lǜ)提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较(jiào)低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产(chǎn)不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商(shāng)存货(huò)余额(é)均在下降。其中宁(níng)德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额(é)从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经(jīng)有库存较低(dī)的电池(chí)厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解(jiě)液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带(dài)来强(qiáng)烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年(nián)预计增(zēng)速将会比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁(suì)在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外家(jiā)储市(shì)场(chǎng)需求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放量，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高(gāo)于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后(铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗hòu)才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都(d铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ōu)在一季度，真正出货(huò)是在二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品。铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗

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