美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意(yì)加息25个(gè)基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前(qián)的预(yù)期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们(men)预(yù)计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企业投资(zī)和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息(xī)是(shì)合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的其他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能更(gèng)倾向于不(bù)加(jiā)息，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是(shì)不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能(néng)在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业压力(lì)导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储(chǔ)重申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和(hé)整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有(yǒu)序运作的重要性(xìng)，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于(yú)采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态。

　　截至(zhì)收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈(tán)判的情况“有(yǒu)一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要(yào)求(qiú)白宫接(jiē)受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕kè)中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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