看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯(kū)分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全HBC路由器能用WiFi吗周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府HBC路由器能用WiFi吗发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存(cún)支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diHBC路由器能用WiFi吗ē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前(qián)国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆(dòu)油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段(duàn)性(xìng)来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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