华(huá)尔街真(zhēn)是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击，此次矛(máo)头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显示(s音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格hì)，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那(nà)里获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值(zhí)被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的(de)交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次(cì)报告(gào)的(de)资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公(gōng)司(sī)。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司，其(qí)交易价(jià)格(gé)均低于各(gè)自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形式发放(fà音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格ng)股(gǔ)息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一(yī)家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也(yě)将永久支(zhī)付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的(de)利益(yì)为(wèi)代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的激进主义(yì)投(tóu)资已经(jīng)很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公(gōng)司董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通过对(duì)冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公(gōng)司持有(yǒu)他(tā)在(zài)能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东权(quán)益(yì)机构也坐不住(zhù)了！股(gǔ)东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过于(yú)今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫迪(dí)受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国(guó)全国公共广播(bō)电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券(quàn)价(jià)格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也(yě)缩(suō)水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他(tā)加入了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴(xīng)登堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全(quán)可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网(wǎng)站(zhàn)上写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达到340亿(yì)美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制(zhì)造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在(zài)生产能力方面(miàn)误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推(tuī)特(tè)的收购(gòu)案。在(zài)兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于(yú)低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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