为了让自己的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目(mù)的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市(shì)场资金在二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组(zǔ)累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实(shí中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数)施盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的行为(wèi)。经测算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各(g中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数è)自账户(hù)交易(yì)新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个(gè)环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金(jīn)作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另(lìng)外，关(guān)于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市时总(zǒng)股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司(sī)上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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