今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好，今年(nián)以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好较弱(ruò)，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布的(de)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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