30年“不败”的可转(zhuǎn)债信仰，突(tū)然之间出现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值(zhí)的(de)可转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜特转(zhuǎn)债(zhài)今天又是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可(kě)转债历(lì)史上从未有过如此低价可转债，与此同(tóng)时，各类(lèi)低(dī)价转债接连雪崩(bēng)。分析认为，资金开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今(jīn)天也继续(xù)不乐观，自(zì)周(zhōu)二盘中冲(chōng)高到3400点跳水之后，市场(chǎng)持续(xù)回落(luò)，上(shàng)证指数(shù)今天又(yòu)跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守(shǒu)3300点。主(zhǔ)要指数和多(duō)数(shù)板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日有所缩(suō)量。

　　行业(yè)板块(kuài)方面，此前最牛的传媒娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有色等也跌超(chāo)3％；纺织服装(zhuāng)、电力、旅游等行业逆势飘(piāo)红(hóng)上涨。

　　不过北上资金却(què)是(shì)逆势抄底，全天(tiān)净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临退市

　　带崩整(zhěng)个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的可转债退市(shì)历史(shǐ)，在今年5月(yuè)一(yī)下被打破(pò)，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和(hé)蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年来的可(kě)转债没有出现正股和(hé)转债退市的历史(shǐ)。接着(zhe)没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市(shì)，搜特转债持续(xù)暴跌，第(dì)2只打破历史来得太(tài)快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗易。

　　退(tuì)市(shì)危机之下，搜特转债(zhài)今日(rì)再(zài)度暴跌(diē)19.85％，收(shōu)报(bào)31.66元(yuán)，而(ér)昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖(yá)式暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜特还(hái)在一(yī)字跌(diē)停，最新收(shōu)盘价0.56元，触(chù)发(fā)面值退(tuì)市(shì)已(yǐ)没什么(me)悬念。

　　接连的(de)退市情形，以及可能(néng)面临(lín)的(de)违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去(qù)的(de)双低(dī)策(cè)略似乎(hū)也(yě)不(bù)再奏(zòu)效。思创转(zhuǎn)债暴(bào)跌(diē)11％，而正股思创(chuàng)医惠只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只(zhǐ)跌了0.21％；金(jīn)诚转(zhuǎn)债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价(jià)格跌(diē)破100元的(de)低价转(zhuǎn)债(zhài)，而一年(nián)前(qián)市场(chǎng)还在关(guān)注(zhù)“消灭(miè)”100元(yuán)以(yǐ)下可转债，一度没有转(zhuǎn)债价格(gé)低于100元。如今是多只接(jiē)连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近(jìn)期波动剧烈

　　上证指数(shù)周二在券商、银行(xíng)等金融股带动之下，一度冲上3400点，而(ér)后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超(chāo)1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市(shì)场持续走低。

　　有分析(xī)表示(shì)，近期市场波动加(jiā)剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券(quàn)近日策(cè)略点评表示，4月新增社融、新(xīn)增信(xìn)贷、M2同(tóng)比(bǐ)均(jūn)低于(yú)Wind一致预期，一季(jì)度冲量明(míng)显(xiǎn)+票(piào)据利率下行，数据(jù)走弱在方(fāng)向上(shàng)不(bù)超预期(qī)，但幅度较(jiào)预期更(gèng)大(dà)。

　　三(sān)点指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热(rè)不匀再现，居民中长贷在1Q脉冲(chōng)式修复过后明显走(zǒu)弱，单(dān)月(yuè)新增创历史新低(dī)，与地(dì)产销售回踩匹配(pèi)；2）M1-M2同(tóng)比剪刀差微(wēi)升(shēng)，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全A非金融企(qǐ)业盈利全年或(huò)拾级(jí)而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差及财(cái)报(bào)数(shù)据反映的制(zhì)造业库存及产能周期(qī)位置看，弹性或有(yǒu)限。金融数据再次印证(zhèng)复苏成(chéng)色需巩(gǒng)固，或提(tí)升政策(cè)加码“恢复和扩(kuò)大需求”的(de)可能。

　　前(qián)海开(kāi)源(yuán)基金近(jìn)日也表示，后续来看(kàn)市(shì)场回落(luò)空间有限：

　　第一(yī)、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增(zēng)长8.5％，好(hǎo)于市场预期，除基数效(xiào)应外(wài)，欧美的韧性与(yǔ)东盟(méng)相对强劲的需求均支撑了外需，内需同(tóng)样(yàng)在修复下市场分(fēn)子(zi)端边际向(xiàng)好。

　　第二、国(guó)内外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动性大概(gài)率仍然(rán)维持(chí)宽松(sōng)，同样仍可(kě)能有(yǒu)增量政策出台，对(duì)市(shì)场均是(shì)呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市(shì)场基(jī)本已(yǐ)定价美联储本轮加息已(yǐ)至顶点，仍然存在区(qū)域(yù)银行风险隐患同时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续(xù)海外流动(dòng)性难更紧，外资对国内市场的流出(chū)压力不大。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权重板块内部的分化，热门板块交易性的波动是(shì)指(zhǐ)数调整(zhjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗ěng)主(zhǔ)因，但(dàn)在内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政(zhèng)策呵护延续、外资流出压(yā)力不(bù)大下市场无大(dà)风险(xiǎn)，震荡修复(fù)延续。

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