财联社(shè)4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利率(小黄人名字分别叫什么lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集(jí)险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负债成(chéng)本(běn)，加强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调(diào)研(yán)普通(tōng)险预定利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南(nán)京小黄人名字分别叫什么(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再(zài)动态调(diào)整。具体的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示(shì)，此次主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我(wǒ)国险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整(zhěng)评(pí小黄人名字分别叫什么ng)估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾(céng)表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预(yù)定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临(lín)着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率等降低(dī)负债端(duān)成本(běn)。

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