北(běi)交所开市至今一年半(bàn)，公募(mù)基金投资(zī)北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局力(lì)度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募(mù)机构及人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在(zài)增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处(chù)于投(tóu)资(zī)相对(duì)早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资价值受到(dào)公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内(nèi)依(yī)法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投(tóu)资策(cè)略(lüè)、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906441.png">

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基(jī)金之所以密(mì)集公告可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明(míng)专业(yè)投资(zī)机(jī)构敏锐地(dì)发现(xiàn)了(le)北(běi)交(jiāo)所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的(de)代(dài)表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面(miàn)从(cóng)持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的加入(rù)使(shǐ)得整个板块(kuài)的成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报(bào)中，多只公(gōng)募基金产品(pǐn)出现在北交所公(gōng)司前十大股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金在北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创新(xīn)型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小(xiǎo)、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新(xīn)基金(jīn)投资将深入细分产业链的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业经营波(bō)动(dòng)大的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈现震荡攀升(shēng)的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与新能源行业相(xiāng)关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然(rán)受(shòu)到公募加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的(de)角度来说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和(hé)收益(yì)率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良(liáng)好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好细分行业(yè)的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上(shàng)，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较(jiào)小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不断完善、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当前(qián)配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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