今年以来基金代(dài)销(xiāo)机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能(néng)力强(qiáng)的机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动(dòn奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗g)注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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