五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下的银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持(chí)续减值，高息又(yòu)会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必(bì)须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债(zhài)务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5说唱歌手bp，说唱b7是什么意思月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可(kě)能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为(wèi)，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新还(hái)旧(jiù)的(de)把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推特(tè)之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债(zhài)务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月(yuè)1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的(de)大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间(jiān)巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以(yǐ)来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会距(jù)离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机(jī)被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的(de)，我们(men)将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的(de)时候，最终却发现它还(hái)是没有来，总是在希(xī)望与失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归(guī)来？如(rú)果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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