全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进行了(le)减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这(zhè)些国(guó)家和地(dì)区的政策制定(dìng)者支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美(měi)国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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