金融界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段(duàn)。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修(xiū)、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能会构(gòu)成反弹(dàn)的驱动。而(ér)目前来看，投产的变数(shù)预计(jì)不大(dà)；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策(cè)略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹(jì)象(xiàng)，但是驱动(dòng)依(yī)旧是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现(xiàn)环(huán)比和(hé)同(tóng)比上都是相当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点和(hé)下游反馈和实际地产的(de)表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年(ni低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的án)初水平；进入五(wǔ)月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片库存(cún)的可能性(xìng)。但是(shì)低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的从近期(qī)的(de)现(xiàn)货反馈(kuì)来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持(chí)在较高水(shuǐ)平(píng)，因此(cǐ)近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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