在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗的(de)锂电巨(jù)头国(guó)轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办(bàn)媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示(shì)，库存“水位”已经(jīng)显著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作(zuò)的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业(yè)今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒(bàng)动力(lì)电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了(le)锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近(jìn)期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经连跌5飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗2天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能行业(yè)在一季度是处(chù)于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来(lái)大规模(mó)交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付(fù)会带(dài)来产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂(chǎng)商的毛(máo)利率提升已经有了立竿(gān)见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目、宜(yí)春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多个项目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不(bù)足，“外购只是(shì)缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也(yě)反(fǎn)映(yìng)了行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初(chū)的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在(zài)电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中游材料(liào)方(fāng)面(miàn)，正极和电(diàn)解液库(kù)存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前(qián)库存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存(cún)极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增(zēng)长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶(jiē)段，目(mù)前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据(jù)显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量(liàng)大于(yú)供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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