大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好="是(shì)真的！有基金经理清仓新能(néng)源(yuán)，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持续(xù)性(xìng)的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配(pèi)置(zhì)获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的(de)改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(j唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好iāng)会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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