本周(zhōu)铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端(duān)价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合(hé)小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存(cún)明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发(fā)运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创(chuàng)同(tóng)期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续回(huí)升，铁矿石(shí)供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发(fā)运依然(rán)偏低，港口库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的(de)是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁水产(chǎn)量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存(cún)止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石(shí)研究员(yuán)李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高(gāo)，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至(zhì)，下周补库需求或有增(zēng)加。综合(hé)来看，预(yù)计(jì)下(xià)周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存(cún)补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整(zhěng)后压力(lì)得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词经济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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