5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止，而此前约定的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却(què)因此背上(shàng)了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约(yuē)定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟(nǐ)以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价(jià)格(gé)，通过山西省产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征集到一名(míng)意(yì)向受(shòu)让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基(jī)准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交易(yì)需(xū)要获得国(guó)资管理有权(quán)单位的(de)批准，但由(yóu)于(yú)交易(yì)所需的政府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能在(zài)约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之(zhī)久，但(dàn)最(zuì)终仍以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃(líng)重汽(qì)前身(shēn)是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作为一家老牌(pái)国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将(jiāng)太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领(lǐng)域的(de)跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接(jiē)手太原长安(ān)重汽的全部股权，并(bìng)于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图(tú)是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台(tái)发(fā)动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户(hù)洞察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风(fēng)公司、中国(guó)重汽(qì)、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部(bù)企业(yè)的单(dān)月销量(liàng)，就已超(chāo)过江(jiāng)铃(líng)重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江(jiāng)铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进(jìn)入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车(chē)自身近(jìn)年(nián)来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年(nián)间，江铃汽车(chē)收到(dào)的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状(zhuàn冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思g)况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年(nián)即(jí)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年一季(jì)度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公(gōng)司仍将(jiāng)继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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