美国历史上(shàng)首次债务(wù)违(wéi)约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财长耶伦就美国(guó)债务(wù)违(wéi)约发出警(jǐng)告，如果国会(huì)无法解决(jué)债务(wù)上限问题(tí)，美国(guó)可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债务违约(yuē)

　　美国财政部长耶伦5月(yuè)1日警告称，如果国会无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限问题，美国可能最早于(yú)6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史(syue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语hǐ)上(shàng)的首次债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共(gòng)和两党的(de)国会(huì)参众两院领导(dǎo)人(rén)，告知联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)举债额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维护(hù)美国“信(xìn)用(yòng)”和各方(fāng)对美国(guó)的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务上限的(de)重要性。“我们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻(kè)才暂停(tíng)或提高(gāo)债务上限(xiàn)可(kě)能会对企业和消费者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的信用(yòng)评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示(shì)，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是(shì)最近税收收入放(fàng)缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州(zhōu)和地方政府(fǔ)系列证券，以避免(miǎn)突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非(fēi)常措施可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽管它(tā)也(yě)承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室发布的最新报告(gào)显(xiǎn)示，美国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之(zhī)前更高(gāo)。该机(jīyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语)构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税收(shōu)收入低于国会(huì)预算办公室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财(cái)政(zhèng)部在(zài)6月初(chū)用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会(huì)预算(suàn)办公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预(yù)期存在不确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国(guó)会的四位领(lǐng)导人于(yú)5月9日在白宫就债务上限问题举行会(huì)议，商(shāng)讨(tǎo)解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将(jiāng)引(yǐn)发(fā)“经济(jì)灾(zāi)难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国国会未能提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债务违约将导致失业，同时使得(dé)家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违(wéi)约将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同时使美国家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违(wéi)约(yuē)将引发一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成(chéng)本。极大(dà)增加(jiā)未来的(de)投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将(jiāng)面临不(bù)断恶化的信贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会(huì)保障的相(xiāng)关(guān)家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有可能(néng)威(wēi)胁我(wǒ)们在(zài)过去两年(nián)所取得的所有(yǒu)进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫(gōng)：拜(bài)登(dēng)将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕债务(wù)上限的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对(duì)于美债(zhài)违约可(kě)能引发(fā)金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的为(wèi)履行已(yǐ)产生的(de)支付义(yì)务而举债的最高额度(dù)，触及这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发(fā)布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。

　　据美国(guó)《国(guó)会山报》报(bào)道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是(shì)“为获(huò)取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并(bìng)表示(shì)如果该(gāi)法(fǎ)案到达拜登的办公桌，他将予以否决(jué)。

　　美(měi)国国债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次提升市(shì)场(chǎng)担忧。美银的(de)美国利率策(cè)略(lüè)师认(rèn)为(wèi)，自上周以来，美(měi)国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的(de)催(cuī)化剂是对美(měi)国银(yín)行体系(xì)的担忧再度(dù)抬(tái)头。市场定价美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美(měi)国(guó)经济团(tuán)队的预期一致。进一步加息是有可能的(de)，但(dàn)考虑到银(yín)行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美(měi)国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将(jiāng)在(zài)下个月显(xiǎn)现出来。该行(xíng)认为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根(gēn)大通(tōng)在报告中表示(shì)，预计(jì)有(yǒu)关美国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的(de)辩论都(dōu)将“危(wēi)险地逼近”最后期限。该(gāi)行的(de)美国(guó)利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财(cái)政部可(kě)能在8月中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前(qián)耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉(yù)表示，短期(qī)内提高美国(guó)债务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没有帮(bāng)助；在共(gòng)和党(dǎng)和民主党领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政提案后(hòu)，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美国(guó)触(chù)及关键(jiàn)的债务上限最后期限的时间可能(néng)会(huì)早于市(shì)场普遍预期。高(gāo)盛首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家兼全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有(yǒu)限(xiàn)，但(dàn)是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明(míng)，在(zài)6月上半月达到美国债务上限的(de)可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示(shì)，美国(guó)已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近(jìn)日(rì)市场对美国(guó)债务上限问题的担忧情绪再(zài)次(cì)升(shēng)温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽(jǐn)管(guǎn)如此，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备(bèi)方案(àn)等三个角度看，我(wǒ)们认为美债在(zài)今年(nián)6月违约(yuē)的(de)风险仍然较小。债务(wù)上限问题(tí)可能导致货币市场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预计其直接影响有(yǒu)限。

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