近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预(yù)测报告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票(piào)订单量均反超(chāo)2019年水平。同时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期订票已超600万人次，或成(chéng)为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一假期。此(cǐ)外(wài)近20部(bù)影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注交(jiāo)运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优(yōu)化(huà)调整以来(lái)，国内疫后复苏趋势较(jiào)强(qiáng)。近(jìn)日(rì)某酒店龙头企业(yè)发(fā)布一季度经(jīng)营(yíng)数据，公司一(yī)季度(dù)整体入住(zhù)率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际(jì)营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一(yī)季(jì)度(dù)民航运输(shū)共完成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅提(tí)升(shēng)38.5个百(bǎi)分(fēn)点；一季度(dù)共(gòng)完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求(qiú)更是火爆。4月20日的(de)《2023年五(wǔ)一假期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆程度远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒店市(shì)场搜(sōu)索热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一(yī)也是出境团(tuán)队(duì)游试(shì)点恢复后的首个长假。数(shù)据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布自(zì)4月29日起，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前48小时内抗(kàng)原检测(cè)代替核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机(jī)前(qián)检测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政(zhèng)策(cè)放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民航(háng)将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相关数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时(shí)预计旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫情前水平(píng)，成为史上旅游出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境(jìng)政策(cè)进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一(yī)季报披(pī)露节前结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报的(de)上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用(yòng)整体法(fǎ)测算，申万社会服务行(xíng)业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速达到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行业(yè)一季度归母净(jìng)利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积(康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里jī)压(yā)的旅游出(chū)行(xíng)需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑现，行业有望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一(yī)方面，民航(háng)出行需求恢复有望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机队(duì)引进收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价(jià)改(gǎi)革仍在推进，看好(hǎo)后续票(piào)价(jià)及(jí)客座率(lǜ)表(biǎo)现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房市场也有较高(gāo)占比。从历史数据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期(qī)票(piào)房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院(yuàn)大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影(yǐng)纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢复(fù)运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性(xìng)消费热(rè)情(qíng)，预计今年五一(yī)档期将回升至(zhì)2021年(nián)水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来(lái)看，已有近20部影片(piàn)宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档期(qī)，重点电(diàn)影包(bāo)括《惊天(tiān)救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌篮高手(shǒu)》累(lèi)计票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧(jù)本生成，并把(bǎ)剧(jù)本(běn)中角色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍(pāi)摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海(hǎi)报(bào)、预(yù)告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投(tóu)资(zī)机会凸显。

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