编者按

　　本周，2023年一季(jì)报公募基(jī)金披露(lù)落幕，基(jī)金(jīn)经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首季行情(qíng)变化以春(chūn)节为轴(zhóu)，节后市场热(rè)点从复苏线逐渐发散(sàn)到中特(tè)估、人工(gōng)智能、机械(xiè)制造等多个(gè)领域，尤其是AI的里程碑式(shì)突破带火了科技一众赛道，这让一季(jì)度公(gōng)募仓位(wèi)顺势而(ér)为变化明显。

　　在国内(nèi)的公(gōng)募基金中，科技成长(zhǎng)阵(zhèn)营中的(de)旗手之一冯明(míng)远，目前在管的产品从10只缩减到6只(zhǐ)，虽然开(kāi)年(nián)迄今业87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些绩较为一般，但是在管规模仍维持在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季度(dù)的调(diào)仓(cāng)来看，在他的(de)成名作(zuò)信澳新能源(yuán)产(chǎn)业最新季(jì)报中，保留了上一(yī)季(jì)度的七只(zhǐ)重仓，同时用中伟(wěi)股份、华(huá)阳集团和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换(huàn)了(le)比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛道中不(bù)断寻找性价比(bǐ)更优的领域(yù)。

　　对比看“常青(qīng)树(shù)”老将朱少(shǎo)醒，一(yī)季(jì)报中他仅(jǐn)仅调换了两处(chù)标的，用(yòng)金域医学和蓝(lán)晓科技替换了药明康德和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年(nián)内大(dà)黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保(bǎo)持了对喝酒吃药大(dà)类赛(sài)道中龙头的持续青睐，茅台持股量(liàng)与上季持(chí)平(píng)稳居首位。而(ér)他也一如既往地表示(shì)，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻更多的(de)石(shí)头。众所(suǒ)周知，三大白(bái)酒龙(lóng)头(tóu)是(shì)多(duō)位顶流的最爱，“酒神(shén)”之一的刘彦春在(zài)其成名(míng)作景顺长城新(xīn)兴成长中，前(qián)三大(dà)重(zhòng)仓就依次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液，足(zú)见其白酒(jiǔ)信(xìn)仰之深。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新(xīn)能源(yuán)在(zài)公募基金组合配置中的压舱石地位依然(rán)稳固(gù)，同时中特估、芯片、软件、机械制造(zào)成(chéng)进攻热点(diǎn)，公募在经历(lì)去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得(dé)关注的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经超过(guò)了(le)40％。交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了主线行情确立，但我们(men)认为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在某(mǒu)个(gè)阶段也总会消退。”李晓(xiǎo)星(xīng)反(fǎn)思。

　　张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)茅台

　　李晓星增配次高(gāo)端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股(gǔ)基金、两只QDII基金。《红周刊》统(tǒng)计了(le)其最新公(gōng)布的两只A股(gǔ)基(jī)金一季报，在(zài)管(guǎn)理时间更长的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选混(hùn)合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比均(jūn)超过了9.5％接(jiē)近顶配(pèi)，这其(qí)中(zhōng)除去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过除去加(jiā)仓茅台(tái)外，张坤减(jiǎn)持(chí)了五粮液、泸州老窖、洋河(hé)股份。相似(shì)的一幕也出现(xiàn)在他管(guǎn)理(lǐ)的(de)易方达优质企业三年上。

　　该基金的一季报(bào)显示(shì)，仅是前五大的重仓次序有所不同，而实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第一(yī)位。同时， 除去加仓茅台外(wài)，张坤也是(shì)小幅减持了(le)另(lìng)外三(sān)大白酒标的。再(zài)看另外的半(bàn)壁(bì)重仓股，港交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的老面孔，惟一的(de)变化(huà)是他用中(zhōng)国海(hǎi)洋石油替换了(le)上一季(jì)的药(yào)明(míng)生物(wù)。

　　张坤在季(jì)报(bào)中也对调仓思(sī)路有所阐述：“基(jī)金在(zài)一季度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业(yè)的配(pèi)置。个股方面，我们仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。”

　　无(wú)独有偶，银华(huá)基金(jīn)的(de)明星(xīng)基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管的(de)银华盛(shèng)世最新(xīn)季报十大重仓中，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一(yī)季度仅有三大(dà)白酒龙头和古(gǔ)井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进(jìn)重仓了山西汾酒、顺鑫(xīn)农业和舍得(dé)酒业。

　　由(yóu)此(cǐ)推断，其思路(lù)可能(néng)是想利用次(cì)高端和地产酒来增加(jiā)组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重(zhòng)仓(cāng)的(de)另三只非白酒(jiǔ)标(biāo)的为(wèi)爱美客、安井食品、海大集团，而这三者在上一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对(duì)此，李(lǐ)晓星在季报中强调(diào)：“复(fù)苏仍(réng)然是(shì)主线，进入二季(jì)度，改(gǎi)善弹性会加(jiā)大。方向上，最看好餐饮相(xiāng)关(guān)链条，白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应(yīng)链，餐(cān)饮的恢复是确(què)定的；其次，看好(hǎo)线(xiàn)下场(chǎng)景(jǐng)恢复后，需(xū)求相对刚(gāng)性的(de)医(yī)美以及消费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体(tǐ)现得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他的最爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现得是有所取(qǔ)舍：首先(xiān)，他选(xuǎn)择加仓了“眼(yǎn)茅”爱尔眼(yǎn)科(kē)，该(gāi)股升至十大(dà)重仓股的第五(wǔ)位；其次(cì)，他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他用(yòng)金域医学替换(huàn)了CXO龙头的药明康(kāng)德，而新进重(zhòng)仓(cāng)的前者(zhě)年内目(mù)前涨幅在(zài)10％一(yī)线。

　　众所周(zhōu)知(zhī)，金域医(yī)学去(qù)年作(zuò)为(wèi)核酸检测机构，业绩(jì)相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情(qíng)时代，公司主营回归本源(yuán)后依然(rán)亮点众(zhòng)多，作为第三方医学(xué)检(jiǎn)验(yàn)及病(bìng)理诊(zhěn)断服务商，金域(yù)医(yī)学近(jìn)日率(lǜ)先推出国(guó)内(nèi)首个国家(jiā)药品监(jiān)督管理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因(yīn)甲基化(huà)检测(cè)项目，再次领跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋(liàn)战(zhàn)”光伏储能

　　除去上(shàng)周(zhōu)率(lǜ)先交卷主打产(chǎn)业链上游的施(shī)成外(wài)，本周(zhōu)一众(zhòng)新能源高手中的顶(dǐng)流冯明远所管产品一季报全部披露，截至(zhì)4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产(chǎn)品维持年内(nèi)小幅正收益(yì)。当前冯明远在管基(jī)金(jīn)中，任(rèn)职(zhí)管理最长的就(jiù)是代表作新能源产业股(gǔ)票。从被调出(chū)的(de)三只产品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的(de)三(sān)只标(biāo)的(de)中，占比相对(duì)最高的就(jiù)是非(fēi)传统新能源产业赛道龙头中伟(wěi)股份，这家(jiā)主营(yíng)锂电池正极体研发的(de)公司，主要产品是三(sān)元(yuán)前驱体和四氧化三钴，从近期发布的年度(dù)业绩快报来看(kàn)，公(gōng)司的(de)主营与净利(lì)润均(jūn)实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆势(shì)增长。而据《红周刊》对其(qí)季报的全面(miàn)梳理，在(zài)信澳研究优选中还出(chū)现了一只(zhǐ)新的重仓股(gǔ)银邦股份，这也是一家高科技(jì)公司，主营(yíng)业(yè)务(wù)中(zhōng)有(yǒu)分布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本(běn)基金的投(tóu)资主要聚焦在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。对于二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加入AI或数(shù)字经(jīng)济等热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面效应。我们会继续在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎(zhā)实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。”

　　相比(bǐ)成名多时的冯(féng)明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快速(sù)走红的(de)类(lèi)型。天天基金网(wǎng)显示，早在去年底时他就(jiù)已经是(shì)“双二百”的基金经理了，而他在管的(de)7只(zhǐ)基金(jīn)今年同时段几乎全线飘红，特别(bié)是(shì)动态(tài)策(cè)略混合年(nián)内涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独秀(xiù)。

　　以他在(zài)管的汇(huì)丰晋(jìn)信低碳(tàn)先锋股票为例，最新的基金一季报(bào)显示，其重(zhòng)仓的新能源产业链中股票依然为上季的(de)7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集团(tuán)、华友钴业，虽然上述(shù)标的年初至今表现一(yī)般。但他(tā)此前曾公开表示，看(kàn)到了新(xīn)能源类似2019年(nián)的投资机会(huì)。

　　而在季报中，他表(biǎo)示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还具备较(jiào)长(zhǎng)的生(shēng)命(mìng)周期，不(bù)少细分板块还(hái)能维持(chí)较长(zhǎng)时间的高速增长，而经过市场的调(diào)整，我们(men)看到行业中的优质公司(sī)对(duì)应2025年的盈利中枢在(zài)当前(qián)市值的(de)投资价值。或许，新能源行业的终局(jú)如大(dà)部分制造(zào)业一(yī)样是(shì)一(yī)个(gè)竞争充(chōng)分(fēn)、利润(rùn)极度压(yā)缩的(de)市场，但在发展(zhǎn)过(guò)程中(zhōng)不少公司一定有一(yī)段精(jīng)彩(cǎi)的旅程。”

　　相比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状(zhuàng87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)元刘格菘今年(nián)业绩开局不顺，最新数据显示目前在管产品年内回(huí)撤全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成长来看，基(jī)金一(yī)季报表明他(tā)的重仓(cāng)行业配置(zhì)思路依然首选新(xīn)能源。

　　对比分析其(qí)基金相(xiāng)关产品(pǐn)的2022年四季报和一季报(bào)，《红周刊》发现他所持有的(de)是(shì)完全一(yī)致的(de)10只股票，虽然第一大(dà)重(zhòng)仓股依然是半(bàn)导体公(gōng)司圣邦(bāng)股份，但(dàn)是整体新能源的(de)地位似乎进一步稳固，比如晶澳科技从(cóng)第三(sān)升至第二位(wèi)，隆基绿能(néng)从第(dì)六升至第四(sì)位。同时(shí)极为罕(hǎn)见(jiàn)的(de)情况是，如果按照(zhào)保(bǎo)留小数两位(wèi)来统计，竟然(rán)所有10只标的股持仓量(liàng)与上一季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金季报中表示：“报告(gào)期内(nèi)，基金的持仓结构(gòu)并没(méi)有(yǒu)进行(xíng)大(dà)幅(fú)度的调整(zhěng)，依然围(wéi)绕已经建立全球(qiú)比较优势的高端制造产业(yè)链(liàn)布局。我们(men)对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行业估值(zhí)水平已在历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准(zhǔn)布局中(zhōng)国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近(jìn)几年出镜相对较多的基金经理，而他的业绩特别从(cóng)去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只(zhǐ)基金(jīn)中，除(chú)去刚满两个月的中泰元和(hé)价(jià)值精选不(bù)纳入统计外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是兴诚(chéng)价值一年持有的收益(yì)率接近了(le)14％，同时还(hái)有两(liǎng)只基金(jīn)净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以(yǐ)兴诚(chéng)价值一年为(wèi)例，对(duì)比基金四(sì)季(jì)报(bào)和今(jīn)年一季度可(kě)以看出，姜(jiāng)诚实际上只是微调了一(yī)个席(xí)位，而(ér)新(xīn)调进来的中国铁建恰(qià)好就(jiù)是中(zhōng)字头(tóu)中的典(diǎn)型(xíng)代(dài)表公司，该股从年(nián)初至今上涨超过(guò)了40％。由此，该基金所(suǒ)重(zhòng)仓(cāng)的(de)中字头公司(sī)达到了(le)四家。而从相(xiāng)关标的的年内涨跌幅来看，表现最好的是游(yóu)戏股吉比特(tè)，最新该股年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季报中，他(tā)不仅谈到了坚守的(de)价值投资，同时也谈到了今年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把握(wò)去捕捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可(kě)能好的(de)资产是我(wǒ)们的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得久(jiǔ)、站得(dé)牢、竞争优(yōu)势维持得长、平均净(jìng)资产(chǎn)收(shōu)益率高(gāo)，以及(jí)在(zài)好的公司治理加持下能够(gòu)把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专(zhuān)访的鲍无可，其(qí)投资风格同为公募(mù)中少数的深度价值。天天基金网(wǎng)显(xiǎn)示，2023年年初以来(lái)，他所(suǒ)管理的基金全线飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净值增长率全部超过了(le)10％。以他任职(zhí)回(huí)报(bào)最(zuì)高的(de)景顺长(zhǎng)城能源基建为(wèi)例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高(gāo)估息和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无(wú)可当季加仓中国(guó)移动(dòng)大约15万股，从而使(shǐ)该股从上一季的第三重仓升至第(dì)二重仓，不过(guò)中(zhōng)国电信(xìn)却(què)退出了前一季(jì)的前十。同时他加仓了川投能源、紫金(jīn)矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和(hé)神火股份，表明了其对(duì)这一类资源(yuán)股格外垂青(qīng)。此外，他对(duì)于小众的中(zhōng)南传媒(méi)和凤凰传(chuán)媒依然持续(xù)青睐。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金(jīn)仓位基本稳(wěn)定，主(zhǔ)要增加了有色行业配置。“当下(xià)是AI发展初(chū)期，中(zhōng)国企业处(chù)于落后位置，无论(lùn)是AI核心模型的研发、新型(xíng)商业模式的迭代以及底层芯片制(zhì)造，我们都(dōu)希望国内企业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期(qī)而言尽管我们认为AI非(fēi)常重(zhòng)要，但当前A股市场基本上是基于美股映(yìng)射在(zài)炒(chǎo)作相关题材(cái)，对(duì)于这样(yàng)的(de)行情，需要对(duì)其可持续性保持审慎态度。”他(tā)直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长(zhǎng)城(chéng)的基金经理余广是(shì)2012年的(de)公募状(zhuàng)元，目前其担任基金经理也(yě)接近(jìn)了(le)13年(nián)。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力、核心招景混合、核心(xīn)中景一年、核心(xīn)优选一(yī)年，从(cóng)今年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划一(yī)地实现了正收(shōu)益。

　　以任职回报翻四(sì)倍的核(hé)心(xīn)竞争力(lì)为例(lì)，第一季度他在前十中调仓了(le)四个席位(wèi)，其中新(xīn)进的(de)公司半数为中字头，它们(men)就是中国海油(yóu)和(hé)中国移动，与它们携手进(jìn)入的还(hái)有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调(diào)整(zhěng)立(lì)竿见影，除去(qù)两只中字头外，后两者年内的涨(zhǎng)幅也是超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔(bá)为(wèi)第一重(zhòng)仓的(de)电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅(fú)也是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中(zhōng)的总结与“中特(tè)估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注重公(gōng)司的核心竞(jìng)争力、高品质、长期发(fā)展(zhǎn)，以合理或偏低(dī)的估值水平买入持有。在经济复苏和企业盈利(lì)修复的预期下，我们较(jiào)为看好今年的权(quán)益市场，特(tè)别是前期调整较(jiào)为充分，估值较(jiào)为低(dī)估的多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓寒武纪(jì)

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名(míng)的(de)郑(zhèng)巍山(shān)今年(nián)业(yè)绩优异，特别是其去年(nián)3月(yuè)接(jiē)手(shǒu)的银河智联主题(tí)净(jìng)值(zhí)快速拉升，截至本周四的(de)年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)已经超过(guò)45％，这一水平甚至(zhì)超过了他的成名作银河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长。从郑巍在管基金的当季重仓行(xíng)业风格来看，除去银河和美生(shēng)活还有较强(qiáng)的新能源属性外，其余产品几(jǐ)乎一(yī)边倒地偏向了(le)TMT领域。

　　就(jiù)以(yǐ)智(zhì)联(lián)主题为例(lì)分(fēn)析，最(zuì)新的十大重(zhòng)仓股除(chú)去用(yòng)友网络和海康威视外(wài)，年内最新的涨幅全(quán)部超过了(le)30％，特别(bié)是海(hǎi)光信息、中科曙(shǔ)光(guāng)、卓易信息(xī)、大华股(gǔ)份均已实现了涨幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的上一季重仓股仅有金山办公和国网通(tōng)信。对(duì)比来看被调出的标的，中国(guó)长(zhǎng)城、中望软件(jiàn)、中国软件等(děng)明(míng)显涨幅稍(shāo)逊一(yī)筹。

　　有(yǒu)趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的配置(zhì)范围，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联主题继续增加了(le)软件服(fú)务(wù)、信(xìn)息技术的配(pèi)置比例。围绕数字经(jīng)济和新的(de)信息(xī)技术应用(yòng)展(zhǎn)开投资。二(èr)季(jì)度，将会继续围绕信(xìn)息技(jì)术(shù)、数字经济(jì)的范畴展(zhǎn)开(kāi)投(tóu)资(zī)。”

　　当(dāng)年(nián)与这(zhè)两(liǎng)位一度(dù)遭(zāo)遇非议人物同(tóng)期成名(míng)的(de)还有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公(gōng)司力捧的三位(wèi)基金(jīn)经理中最年(nián)轻者(zhě87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)，他可谓是少年得(dé)志，但后(hòu)来所管产(chǎn)品几经(jīng)浮沉，好在今(jīn)年卷土(tǔ)重来(lái)。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只基(jī)金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还(hái)是他的成名作华(huá)安(ān)媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金(jīn)，我们发现他所(suǒ)保留的上一个(gè)季度重(zhòng)仓股只有王府井(jǐng)和(hé)华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位(wèi)全(quán)部更(gèng)换(huàn)。从最新的标的来看，这其中(zhōng)就有近(jìn)期大(dà)火(huǒ)的芯(xīn)片新贵寒武(wǔ)纪。从新进重仓标(biāo)的(de)年内表现来(lái)看，其中中文在线的年内涨幅已经超过了180％，值得(dé)买(mǎi)、浙数(shù)文化(huà)、美亚柏科等标的年内(nèi)涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比来看(kàn)，他所(suǒ)剔除的锦江酒(jiǔ)店(diàn)、首旅酒店、中国平安等(děng)公司，目前(qián)年内至今仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下跌(diē)。

　　至于大幅调(diào)仓原因(yīn)，他表示：“当下我国(guó)仍处(chù)经济结构转型时期，我们(men)相信(xìn)未来科技创新(xīn)和消费升级(jí)仍将(jiāng)成为经济总量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)核心驱动(dòng)力(lì)，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料(liào)、新能(néng)源、新(xīn)消费(fèi)等领域仍将诞生大量投(tóu)资机会，在策略上，我们已将挖(wā)掘、发现和(hé)配置(zhì)基金合同主题范围内的科技(jì)创(chuàng)新和(hé)受益于国民经济持(chí)续增(zēng)长的(de)消费(fèi)及原材料放(fàng)在前所(suǒ)未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的(de)万家基金名(míng)将黄兴(xīng)亮，2023年一(yī)季度同(tóng)样强势回归。天天基金(jīn)网数据显示，他目(mù)前在管的基(jī)金年内除去QDII外，涨幅(fú)全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是万家科技创新迄今(jīn)的(de)年内涨(zhǎng)幅超过了(le)25％，具体(tǐ)来分析他的(de)成名作万家(jiā)行业(yè)优(yōu)选。

　　基金一(yī)季报(bào)显示，黄兴亮仅仅是做出了一处(chù)调整(zhěng)，也就(jiù)是用(yòng)中微公司替(tì)代了四季度末(mò)的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进标(biāo)的(de)，目前年内(nèi)的涨幅已经超过90％，与保留(liú)重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅(fú)超过70％的金山办(bàn)公交相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增持了机器视觉和医疗器械行业的部分个股，相应地略微降低了半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)的(de)持仓。截至(zhì)季度末，基金持(chí)仓仍以计算机(jī)软件和半导体行业为主，总体(tǐ)风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓恒立液(yè)压

　　陈(chén)良栋布(bù)局消费电子(zi)“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些(xiē)相对低调的领域也开(kāi)始越发受到明星基(jī)金经理们(men)的(de)追捧，比如融通(tōng)基(jī)金(jīn)的明星(xīng)基金经(jīng)理邹(zōu)曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半的老将善战周期(qī)，目(mù)前在公司(sī)仍然管理6只基金产品，其代表(biǎo)作是(shì)2012年开始管(guǎn)理、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出(chū)炉的季报来看，在上一季度没有单一标(biāo)的持仓比(bǐ)例超(chāo)限后，这一(yī)季(jì)度头(tóu)三大重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的(de)比例上限(xiàn)，它们分别是恒立液压（10.50％）、华发股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的(de)汇川(chuān)技术和安徽(huī)合力，虽然去年(nián)下半年以来重仓中就没有了(le)三一重工(gōng)，但实(shí)际上在当(dāng)季的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房(fáng)地产的第二(èr)行业(yè)。

　　对于(yú)调仓的思路(lù)，他在(zài)季报中就(jiù)表示：“本季度增加了工(gōng)程机械、家居、顺周期装备、医药等行(xíng)业的(de)配置。目前组合配置(zhì)偏向周期价值，同时(shí)保持(chí)了科技、消(xiāo)费板块的(de)适度配置。组合结构主要围(wéi)绕(rào)国内经济(jì)稳增(zēng)长的主线展开，相关(guān)配置集中在优(yōu)质房地产股、地产(chǎn)产业链，以及(jí)顺周期装(zhuāng)备等板(bǎn)块。”此外，虽然未进(jìn)重仓股前十(shí)，但朱(zhū)少醒(xǐng)对机械(xiè)制(zhì)造(zào)的(de)兴趣(qù)也(yě)越来越(yuè)浓，例(lì)如兰石重装年报的十大流通股(gǔ)股东(dōng)中(zhōng)，富国天惠新进上(shàng)榜排名第六位。

　　而长城基金的(de)明星基金经(jīng)理陈良栋，其(qí)在(zài)圈内以善战高端制造板块(kuài)闻(wén)名(míng)，目前他在公司所管理(lǐ)的产(chǎn)品数(shù)达到了(le)6只，尤其是(shì)他参与管理的长城科创板两年定开业绩亮眼，最(zuì)新年内涨(zhǎng)幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间(jiān)最长的长城新兴(xīng)产业为例，可(kě)以看(kàn)到(dào)一季(jì)度与众(zhòng)不同(tóng)的一点(diǎn)是，消费电(diàn)子赛道股(gǔ)票在(zài)其中占据明显的数(shù)量优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中(zhōng)不(bù)见耳熟能详(xiáng)的龙头立(lì)讯(xùn)精密(mì)，但(dàn)大体包括华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都(dōu)能被划(huà)入到消费电(diàn)子(zi)的(de)大范畴中，也就是说其占据了十大重仓(cāng)中的半边天。

　　他(tā)解释了看好的原因(yīn)：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年，消费电子会有一个触底(dǐ)回升的(de)过程。如果叠(dié)加在(zài)汽(qì)车产(chǎn)业链上的(de)布局，我判断(duàn)可能对收入利润拉(lā)动更大。消费电(diàn)子的(de)复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的因(yīn)素。”而种(zhǒng)种因素显示，目前(qián)该(gāi)板(bǎn)块去库存可能(néng)也进(jìn)入到(dào)尾(wěi)声阶段，接下(xià)来苹果新品(pǐn)推出或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中，还有不可忽(hū)视的(de)一环(huán)就是军工(gōng)装备。同(tóng)时作(zuò)为(wèi)成长股三大(dà)主阵营“新半军”中的(de)重要一(yī)级，军(jūn)工(gōng)虽(suī)然很难有持续性的表现，但(dàn)也隔三(sān)差五(wǔ)会有亮眼(yǎn)的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基金经理万方方，是(shì)圈内少(shǎo)数同时管理两只军工主题的基金经理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工(gōng)安全混合(hé)为例，实际上一季度(dù)他(tā)仅在十大重(zhòng)仓股中做出了一处调整(zhěng)，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能(néng)。从(cóng)整体10只标的所属细(xì)分来看，明显中航(háng)系乃至(zhì)航空(kōng)航天赛道占据(jù)优势。而这一思(sī)路在他(tā)管理(lǐ)的高端装备龙头乃至全市(shì)场(chǎng)基金中都体现得颇为明(míng)显(xiǎn)。进一(yī)步(bù)对照两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题产品，《红周刊(kān)》发现重叠(dié)的公(gōng)司(sī)有八家，惟二的(de)区别是高端装备龙(lóng)头(tóu)中用复旦微(wēi)电和西部超导替代了(le)前者中的(de)钢研高(gāo)纳和(hé)昊华科技(jì)。

　　他(tā)在(zài)季报中的阐述思路清晰(xī)：“着(zhe)重探究(jiū)未来两年确定性的产业趋势和高增长(zhǎng)的细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全(quán)年维(wéi)度(dù)在高确定性(xìng)的航空发动(dòng)机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高(gāo)的航天导(dǎo)弹产业链(liàn)、航空装备平台型企业以及技(jì)术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新(xīn)材料领域(yù)重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月22日《红周刊(kān)》，文(wén)中提(tí)及个(gè)股仅为(wèi)举(jǔ)例分(fēn)析，不做买(mǎi)卖推荐。）

未经允许不得转载：绿茶通用站群 87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些