金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅ià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何(hé)在这个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就(jiù)开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告(gào)诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍(biàn)认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市(shì)场(chǎng)的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特(tè)，一(yī)直在等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本(běn)监管层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(càiword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给出答案吧。

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