金融界5月18日消(xiāo)息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数上涨(zhǎng)，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃料油(yóu)涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜(tóng)、沪铜、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯(chún)碱(jiǎn)、菜(cài)油跌超(chāo)1％。

　　中信期(qī)货：原油在金融(róng)压力和地缘(yuán)支撑作用(yòng)下呈现多空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强力(lì)支撑，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来原油价(jià)格在(zài)金融压(yā)力和地缘支撑(chēng)作用(yòng)下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看，在(zài)月初金(jīn)融事(shì)件冲击下，五月可(kě)能处于震荡(dàng)周期中的偏弱阶段。但在下方70美元处，仍有(yǒu)强力支撑。仍以短期波段操(cāo)作思路为主(zhǔ)。中期来(lái)看，六月(yuè)进入(rù)地缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能(néng)给油价(jià)提(tí)供(gōng)阶段(d一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排uàn)上(shàng)行动力。长(zhǎng)期来看，支(zhī)撑(chēng)和压力共(gòng)存局面或将(jiāng)维持。今年(nián)可能整体处于(yú)周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂时(shí)维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华期货(huò)：纯碱(jiǎn)逢(féng)高做空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行(xíng)情驱动依旧(jiù)在(zài)现货(huò)，目前(qián)来看现货降价的趋势并未企稳(wěn)的(de)迹(jì)象。从平衡表(biǎo)推演，后(hòu)续(xù)纯(chún)碱库存预期开启去(qù)库，但是(shì)本(běn)周的库存呈现双累，可见当下持(chí)货意(yì)愿已经在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修(xiū)周期都不长，开工(gōng)高位(wèi)可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周到(dào)港了5万吨纯碱，也是预(yù)期外，导致后续存在进一步累库的空间。因此当下纯(chún)碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后(hòu)续需要(yào)检修(xiū)的集中兑(duì)现才能扭(niǔ)转供需，而去库对价格的传导也(yě)不是一蹴(cù)而就。从更(gèng)大的角度来看，纯碱投产预期下，现货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投(tóu)产只是(shì)节奏一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排(zòu)上的扰(rǎo)动，不影响方(fāng)向。目前原盐价格(gé)下(xià)滑，纯碱(jiǎn)成(chéng)本(běn)出(chū)现进一(yī)步坍塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做空，持(chí)仓(cāng)至成(chéng)本(běn)以下。

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