全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方kǒu)可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了(le)拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(w安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方àn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.4安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方1万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济和市场带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在(zài)周(zhōu)期的(de)下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者(zhě)支(zhī)持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了(le)经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策(cè)。

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