近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自(zì)律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规(guī)行(xíng)为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易(yì)合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人正常秩序(xù)；部(bù)分债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发(fā)现的重要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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