在锂价初(chū)现企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大(dà)落在市(shì)场上引起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口(单反可以带上飞机吗kǒu)，在近期才(cái)有(yǒu)明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续(xù)两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么(me)区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过一季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行(xíng)业在一季度是处于(yú)投(tóu)标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模(mó)交(jiāo)付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池(chí)厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后(hòu)，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期(qī)、柳州基(jī)地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货(huò)余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看(kàn)，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了行业(yè)整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从单反可以带上飞机吗年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有库存(cún)较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库(kù)存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天(tiān)左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多(duō)集中(zhōng)于上游锂(lǐ)盐(yán)厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时(shí)代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在(zài)下(xià)半(bàn)年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披(pī)露(lù)的年报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力(lì)电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 单反可以带上飞机吗