近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，该(gāi)平台(tái)假(jiǎ)期(qī)国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量(liàng)均反(fǎn)超2019年水平。同时民(mín)航(háng)局披(pī)露，从机票预(yù)订数据看，五一假期订票已(yǐ)超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五(wǔ)一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏(sū)。在(zài)消(xiāo)费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后复苏趋(qū)势(shì)较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客房产生的平均实际(jì)营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共(gòng)完(wán)成(chéng)运输(shū)总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百(bǎi)分点；一季度共(gòng)完成旅客运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较(jiào)2022年四季(jì)度大幅(fú)提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离假期(qī)不到10天，特(tè)别是住(zhù)宿(sù)火爆程度远超(chāo)预期(qī)，五一境内酒店市场搜(sōu)索热度(dù)已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较(jiào)2019年五一同期也增长(zhǎng)近200％。今年(nián)五(wǔ)一也是出境(jìng)团队游(yóu)试点恢复(fù)很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短后的(de)首个(gè)长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年(nián)恢(huī)复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员可(kě)以登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对(duì)来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假(jiǎ)期民航将运(yùn)输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量(liàng)分别(bié)为691万、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关数(shù)据未公布(bù)，不过民航局当时预(yù)计(jì)旅客(kè)量为200万(wàn)人次。因此今(jīn)年有望将超过疫(yì)情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期(qī)预售(shòu)数(shù)据仍然(rán)乐观，叠(dié)加出(chū)入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行(xíng)市(shì)场均呈向好态势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主(zhǔ)线

　　年报、一(yī)季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季(jì)报的上市公(gōng)司接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况看，旅游出行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢(huī)复，用整(zhěng)体法测算，申万(wàn)社会服(fú很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春(chūn)节是疫情放开后(hòu)第一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游(yóu)出行需求(qiú)集(jí)中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一(yī)的数据来看，伴随着景(jǐng)气复苏的持续(xù)兑(duì)现(xiàn)，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期(qī)间我(wǒ)国机队引进(jìn)收紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续(xù)或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票(piào)价及客座(zuò)率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一档”电影票房市场也(yě)有(yǒu)较高占(zhàn)比。从(cóng)历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影院(yuàn)大(dà)范围关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远(yuǎn)不及(jí)预(yù)期(qī)，而2023年影院全(quán)面(miàn)恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重点影片(piàn)加码五一档(dàng)期(qī)，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回(huí)升(shēng)至2021年水平(píng)，延续此前连(lián)涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超(chāo)过历年同档(dàng)期，重点(diǎn)电影包括《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已上映的(de)电影《灌篮(lán)高(gāo)手(shǒu)》累(lèi)计(jì)票房破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至4月28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影(yǐng)视行业(yè)来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来内容生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生成，并把剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄(shè)日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人(rén)替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣(xuān)传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸显。

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