总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期(qī)权市场(chǎng)的(de)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施(shī)了(le)投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项(xiàng)业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

厦门是几线城市呢　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统计(jì)，作(zuò)为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记(jì)者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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