金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银(yín)行承(chéng)办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是我国最穷的5个城市，哪一个省最穷“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的持(chí)续性。从(cóng)估(gū)值和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边(biān)际和(hé)性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对(duì)偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.我国最穷的5个城市，哪一个省最穷2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期下(xià)修过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提(tí)高了业(yè)绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观判断(duàn)，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今(jīn)年以来(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷lái)，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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