AI板(bǎn)块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全(quán)市场(chǎng)的目光(guāng)。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水人工智能、基(jī)金经理开始布局(jú)AI概(gài)念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理(lǐ)，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的(de)是(shì)，此次(cì)公募基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资(zī)价值，但是对于(yú)短期人工智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理(lǐ)试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报用取AI撰(zhuàn)写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关(guān)注(zhù)的是，季(jì)报(bào)中部分内容(róng)使(shǐ)用(yòng)了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内(nèi)容阐述了人工智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护和可持(chí)续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发和利用(yòng)等领域。文中(zhōng)表(biǎo)示，人(rén)工智能领域的(de)快速发展900g是几斤 900g是多少毫升为全球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活方式和社会发展，为(wèi)确保(bǎo)AI技术(shù)的健康(kāng)、可持续发展(zhǎn)，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据(jù)安(ān)全并防止滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也(yě)应(yīng)抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在(zài)季(jì)报(bào)中也(yě)明确表示(shì)，产业方(fāng)向上(shàng)，我们(men)坚(jiān)定的(de)看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主(zhǔ)要是(shì)受益于人(rén)工智能的计算(suàn)机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效率，而高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提(tí)升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网(wǎng)平台等(děng)提(tí)出自己想法(fǎ)。说到数(shù)字化时，表示其本质是利(lì)用技术的(de)手段，提(tí)升组(zǔ)织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类消(xiāo)费行业，在美国是(shì)一(yī)个和互联网行业一样(yàng)大规(guī)模(mó)的产业。在中国，依(yī)然处于(yú)产业(yè)的(de)早(zǎo)期，但是(shì)我们可以看(kàn)到疫(yì)情背景下(xià)，大(dà)家越来越意识到数字(zì)化的重要性。而此轮(lún)数字化将(jiāng)会和人(rén)工(gōng)智能深度融合(hé)，也(yě)会给(gěi)中国(guó)公司带来发(fā)展的机会。目前整个板块的估值都到了(le)历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用人工智能(néng)完成季报(bào)，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我们(men)的生(shēng)活、工作等(děng)，是一个(gè)历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏(péng)华基金(jīn)投(tóu)资者教育基地(dì)宣布成为百度文心一言首批(pī)生态(tài)合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百度智能云接(jiē)入(rù)文心一言能力，致力于创新投(tóu)资(zī)者关系管(guǎn)理新(xīn)模(mó)式(shì)，提升客户投资体验感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派(pài)

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场热点(diǎn)，不少基金经(jīng)理选择了积(jī)极参(cān)与(yǔ)布局，其(qí)中，除了科技成(chéng)长派基金经理，也不乏价(jià)值投资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一季度(dù)进行了一定(dìng)比例(lì)的调仓，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行(xíng)业。前十大重仓股中(zhōng)，除(chú)了(le)海康威视、金(jīn)山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方(fāng)向上，坚定看好人工智能对各个(gè)行(xíng)业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信息(xī)、生命。从而衍生(shēng)出(chū)看好的5大(dà)方向，半(bàn)导(dǎo)体、数(shù)字化(huà)、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜(zhì)鲜明的看好(hǎo)港股(gǔ)的机(jī)会，特别是软件(jiàn)和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实际上(shàng)，除(chú)了(le)王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在(zài)嘉(jiā)实基(jī)金科技成(chéng)长(zhǎng)团队中，有不少基金经理明确(què)看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强基(jī)金经理陈(chén)涛在去年下半年(nián)开始增持(chí)软件，当时(shí)基本处于(yú)估(gū)值、机(jī)构持仓的历(lì)史底部的(de)位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期(qī)需求刺(cì)激下将迎来3年以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还(hái)有巨大成长空间的(de)板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮(lún)AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周(zhōu)期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一季(jì)度的(de)复(fù)苏(sū)和(hé)业绩(jì)修复(fù)，以软件计算机为代表的科技板块内会持续有个股投资(zī)机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料(liào)基(jī)金经理(lǐ)姚志鹏等(děng)也表示，未来，毫无疑问人工(gōng)智能(néng)和可再生能(néng)源(yuán)将构成未来社会的(de)基(jī)石。在(zài)当(dāng)下，随(suí)着(zhe)经济的企稳和新人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会(huì)将进入新一轮的(de)爆发(fā)期。

　　谢(xiè)治宇也(yě)是积极(jí)的(de)一派。他在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一季度，他所管理的基金维持了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前十大重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业退(tuì)出(chū)。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的0持仓，直(zhí)接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了(le)对人工智能相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十大(dà)重仓股

　　莫(mò)海波的(de)万家品质生(shēng)活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持地产、军工(gōng)比(bǐ)例，目前主要持仓(cāng)TMT、农(nóng)林(lín)牧渔(yú)、军工为前三(sān)大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保(bǎo)利发展(zhǎn)退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要(yào)是(shì)基(jī)于对未来2年数字经济(jì)的看好。随着(zhe)人口老龄化与经济发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的生产要(yào)素(sù)，高(gāo)质量发展的核心在于全要素(sù)生产率(lǜ)的(de)提升，充分利用好云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年(nián)是AI+元年(nián)，AI具(jù)有较好的产业(yè)逻(luó)辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方位(wèi)赋能传(chuán)统行业，从生产和(hé)服务(wù)端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的(de)通信网络(luò)、算力、算法，以(yǐ)及(jí)多样化的行业应用等(děng)，这(zhè)是一个系统性工程(chéng)，产(chǎn)业空间较(jiào)大(dà)、持续(xù)时间较长，是未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的行业(yè)之(zhī)一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建(jiàn)信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经(jīng)理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建信智(zhì)能生活在一季度继续调整了行业配置，降低(dī)了制造业、大金融(róng)地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智(zhì)能技术创新带来的相(xiāng)关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显(xiǎn)现(xiàn)

　　不(bù)过，在人工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽(suī)然在一季报中(zhōng)表达(dá)了对人工(gōng)智能的重(zhòng)视，但(dàn)一(yī)季度并(bìng)未加入(rù)对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板块走出了(le)轰轰烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以ChatGPT为代(dài)表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型(xíng)路(lù)线的成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次的如(rú)AlphaGo等更具(jù)现实意(yì)义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的(de)应用(yòng)领域得到了极大的(de)拓(tuò)展，模型具(jù)备(bèi)了强大的通(tōng)用性(xìng)。这属于科技史上的一(yī)次重大创新(xīn)，未来(lái)多个行业将极大受益(yì)于这(zhè)一(yī)技术的应用和普(pǔ)及。未(wèi)来(lái)我们应该(gāi)更加(jiā)重视这一领(lǐng)域(yù)的研究和投资。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度(dù)前十大重仓股

　　坚(jiān)持(chí)低(dī)估值(zhí)价值投资理念的(de)丘栋荣在一季报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见到(dào)对(duì)相关板块的(de)布(bù)局(jú)。他表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国(guó)家(jiā)安全自主可控和(hé)产业趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术(shù)，有望(wàng)开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技(jì)创新(xīn)周期，深(shēn)入和(hé)广泛应用，将(jiāng)对IT产业产生更(gèng)大(dà)、更持久的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计(jì)算机、电子(zi)等偏成长行业的(de)部分成长股是未来(lái)关(guān)注的方向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ):

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞丰表示，他注意(yì)到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板块(kuài)的抛售，反(fǎn)而造就了难(nán)得的机会。“我们这(zhè)时反而应(yīng)该加大对(duì)能(néng)源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级别的技术要素革(gé)命，或(huò)许我们已经站在(zài)新一轮(lún)科(kē)技浪潮带(dài)来的全球繁(fán)荣(róng)的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸(xìng)有生(shēng)之年(nián)能看到(dào)AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形。但(dàn)她同时(shí)表(biǎo)示，也(yě)会(huì)努力(lì)在火热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小(xiǎo)心求证，仔细甄(zhēn)别真正(zhèng)能够兑现长期(qī)业绩的投资机会。

　　“目前TMT板块(kuài)的(de)交(jiāo)易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行情(qíng)的确立(lì)，但(dàn)我们还(hái)是认为太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一(yī)季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市(shì)场是难(nán)以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这(zhè)在今年初是想象不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不(bù)到(dào)俄乌(wū)冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金经理姜诚(chéng)也(yě)在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技发(fā)展进(jìn900g是几斤 900g是多少毫升)程中最重要(yào)的(de)事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市(shì)场当前认为(wèi)的受(shòu)益(yì)环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透(tòu)率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴(xīng)奋(fèn)、可细说起来又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避它(tā)带来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽(jǐn)可(kě)能好的(de)资(zī)产(chǎn)，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 900g是几斤 900g是多少毫升