北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金、北(běi)交(jiāo)所(suǒ女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量产品也(yě)加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的意(yì)愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投(tóu)资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值(zhí)18个月等十多只次(cì)新基(jī)金公(gōng)告可投资于(yú)北京证券(quàn)交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多家基金公司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行(xíng)上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指(zhǐ)标等前提下(xià)，公司旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果(guǒ)符合(hé)基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北交所，自然(rán)也引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置(zhì)意愿，主要取决于(yú)北(běi)交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现(xiàn)继(jì)续向好；次(cì)新(xīn)基金在北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在(zài)差(chà)异，但未(wèi)来(lái)会加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公司“小而女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路美”的(de)特征(zhēng)，预计次新基金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合(hé)配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述(shù)投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以(yǐ)北交所股(gǔ)票(piào)为主要投资(zī)范围的基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品的投资(zī)范围扩大至北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个(gè)股市值(zhí)占比较(jiào)高(gāo)，而去年下半(bàn)年新能(néng)源行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅(fú)度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资(zī)阶段相比(bǐ)一级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投(tóu)资标(biāo)的规模也(yě)相对更小；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所具备(bèi)良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实(shí)在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对(duì)于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分(fēn)行业的、符(fú)合(hé)“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争(zhēng)力，在(zài)研发(fā)投入的强度(dù)上、成(chéng)长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创(chuàng)板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长股。在(zài)行业(yè)的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中信建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体量的企(qǐ)业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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