近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)协(xié)会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比)正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实(shí)监管从严(yán)要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞争生态。

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