近期市(shì)场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但部(bù)分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中(zhōng)国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若(ruò)不能(néng)维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的(de)集团(tuán)、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释