今年以来基金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

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　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非(fēi)是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样(yàng)终止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zh也傍桑阴学种瓜中的傍是什么意思，也傍桑阴学种瓜的傍是什么意思句ōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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