本(běn)周，56只首(shǒu)发基(jī)金(jīn)中（份(fèn)额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前50克有多少参照物图片，50克有多少参照物，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金和万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动性问题是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过(guò)随着公募(mù)基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局，增量资金不(bù)断涌(yǒng)入下，流(liú)动性问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资(zī)金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招募说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基(jī)金，认购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二(èr)批北证(zhèng)50指数(shù)基金产(chǎn)品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金的北(běi)证50指数产品也(yě)是以发(fā)起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金于4月(yuè)27日正式成(chéng)立，获(huò)1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤(kūn)曾(céng)表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值普遍(biàn)显著低于其他上市板块中(zhōng)业务相关度较高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空(kōng)间。随(suí)着市场流动性的增强和创新型中小企业(yè)的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内(nèi)加(jiā)速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报(bào)、成立以来回(huí)报悉数(shù)为(wèi)负，其(qí)中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开(kāi)始加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产品均获正(zhèng)收益(yì)，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后(hòu)，多个(gè)指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流动性有所改(gǎi)善。从中观(guān)维度来看，北交(jiāo)所(suǒ)很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体(tǐ)走(zǒu)势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基(jī)金(jīn)人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网显示(shì)，截至5月12日，北交所上(shàng)市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以(yǐ)上；2022年北交所(suǒ)上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利(lì)润正增长(zhǎng)。北(běi)交所上市公司(sī)业绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月12日，除(chú)大(dà)成北交(jiāo)所两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧(huì)选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内(nèi)人士(shì)认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约(yuē)其(qí)发展的依然(rán)是(shì)市场本身较差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致(zhì)其与(yǔ)沪(hù)深市场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低投资者(zhě)门槛、扩(kuò)大优质上市企(qǐ)业数量外，后(hòu)续北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟(gōu)。不过(guò)，从另外(wài)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的北交所优质公司(sī)被显著低(dī)估，也是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对(duì)于北交所的后(hòu)续表现充(chōng)满(mǎn)信(xìn)心(xīn)，信心(xīn)来(lái)源于四个(gè)方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们(men)测(cè)算前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个(gè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)对于具(jù)备专精特新特性的(de)中小成长型(xíng)企业而言是(shì)非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司(sī)今年以来(lái)依然(rán)延续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北(běi)交所出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市(shì)交(jiāo)易业(yè)务(wù)指引》，下调部(bù)分交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式上线等政策(cè)的密集(jí)发布，可以说对(duì)这个市(shì)场是加大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个(gè)市(shì)场构成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目(mù)前新挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质的个(gè)股，供给上(shàng)来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给(gěi)增加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基(jī)石，这使(shǐ)得(dé)他(tā)们选择(zé)优(yōu)质中小专精特新企业的(de)难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精(jīng)选两年定开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于初创期，上(shàng)市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)相较于沪深交(jiāo)易所明显(xiǎn)低估。随着宏观经(jīng)济触底回(huí)升(shēng)，和北交(jiāo)所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券(quàn)研报表(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物biǎo)示，“中(zhōng)特(tè)估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革(gé)的不断(duàn)推进和投(tóu)资者关注度(dù)提升(shēng)逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)度(dù)的公(gōng)募(mù)基金持仓(cāng)变化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部(bù)分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中(zhōng)高(gāo)权(quán)重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得(dé)重估可(kě)能(néng)性较大。

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