近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同被开(kāi)展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价(jià)包销多期直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸债(zhài)务融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律(lǜ)规(guī直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸)则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(j直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸iān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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