今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在(zài)提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(j合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线ì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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