五(wǔ)一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒(dào)下的(de)银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高(gāo)息又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美(měi)债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能(néng)“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛(shèng)认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗，再度(dù)出现贸易逆差(chà)。今年第(dì)一(yī)季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出(chū)口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一(yī)个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能(néng)比任(rèn)何人都多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激增(zēng)，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来(lái)看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了，但也(yě)不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮(lún)危机将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年(nián)大变(biàn)局(jú)不是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还(hái)是没有来，总是在(zài)希望与失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如(rú)何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺(cì)痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来(lái)，那(nà)么(me)我(wǒ)该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追(zhuī)求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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