近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行，内控执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额较风味发酵乳是不是酸奶大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自律调(diào)查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定(dìng风味发酵乳是不是酸奶)期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商(shāng)风味发酵乳是不是酸奶协(xié)会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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