北交所开市(shì)至今(jīn)一年半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基(jī)杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价(jià)值受到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基金可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符合基金合同的(de)有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可投资(zī)北交(jiāo)所上市股票。

　　谈(tán)及上述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基(jī)金相(xiāng)关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)，一(yī)方(fāng)面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入(rù)使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司(sī)的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名(杨志的性格特点和人物事迹概括，杨志的性格特点和人物事迹简介míng)单(dān)中；北交所较(jiào)大规(guī)模(mó)公司去年业绩(jì)涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试(shì)水”北交所市(shì)场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基(jī)金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的(de)研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未(wèi)来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票为主(zhǔ)要投资(zī)范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总(zǒng)市(shì)值(zhí)总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较高，而去年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来(lái)震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一级半(bàn)的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相比一级市(shì)场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司(sī)而言又相(xiāng)对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模也相对更(gèng)小；但从(cóng)长(zhǎng)期投(tóu)资的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空(kōng)间和收益率预期(qī)，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高(gāo)，但在其所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度上、成(chéng)长(zhǎng)性指标上，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投资(zī)价值不(bù)断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科(kē)技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业(yè)，这个成长(zhǎng)的(de)过程会给投(tóu)资(zī)者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具(jù)备长期(qī)投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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