投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业(ycos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊è)绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商(shāng)业模(mó)式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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