金融(róng)界5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍(yǎn)生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出色(sè)表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶(d高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟ǐng)峰已过(guò)

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快(kuài)过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题(tí)在(zài)4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步(bù)入(rù)了(le)热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙(lóng)头在连(lián)续(xù)涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票(piào)市(shì)场交(jiāo)易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规(g高铁允许携带多少香烟，高铁有规定可以带多少烟uī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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