财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这(zhè)些生(shēng)活中(zhōng)经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望(wàng)而却步的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布(bù)公告(gào)，于4月(yuè)20日落实(shí)口(kǒu)腔种植(zhí)医疗(liáo)服务(wù)收费、种植体(tǐ)集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂(guà)网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价(jià)格降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔(qiāng)刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等集采政策落(luò)地。”中华口腔(qiāng)医学会种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告(gào)诉(sù)南方周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的种植牙将为更多患(huàn)者减(jiǎn)轻(qīng)医疗(liáo)负担，不(bù)再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局披露，本(běn)次集(jí)采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗机构(gòu)的需求量，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植(zhí)牙数(shù)量（400万颗）的72％，预(yù)计每(měi)年(nián)可节约患者费用40亿(yì)元左右(yòu)。随着医疗(liáo)服务价(jià)格相关(guān)规定出台(tái)，三级公立(lì)医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调(diào)查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记者走访发现，多家北京民营(yíng)连锁口腔机构在4月1日(rì)即开始(shǐ)了“集采价(jià)”的(de)种植牙促销，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并表示“降价不(bù)降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合(hé)后的山(shān)东省(shěng)口腔种植医疗服务价格(gé)项目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠、种(zhǒng)植(zhí)体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医院副院长(zhǎng)、副主任医师解建立(lì)说。

　　集采的(de)靴子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会(huì)再(zài)度站(zhàn)上风口？“预计未来国内的(de)种植牙(yá)数量，有(yǒu)望从目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年(nián)1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家(jiā)告(gào)诉南方周末记者(zhě)，他(tā)认为这个(gè)目标或许一(yī)年后(hòu)就能实现。而对于起步(bù)较晚的国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力(lì)也(yě)是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产品牌产品(pǐn)拥有一定的价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植牙市场规模的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业积(jī)累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来长(zhǎng)期(qī)的应用和研发(fā)会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根(gēn)据(jù)牙博(bó)士招股(gǔ)说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年市场规模(mó)将增至(zhì)1911亿(yì)元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗(hào)材企业：种植类(lèi)如(rú)华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束投照计(jì)算(suàn)机重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的(de)美亚(yà)光电等；数字软件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机(jī)构如通策(cè)医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在(zài)3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙(yá)集采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和诊所的设(shè)备需求弹(dàn)性(xìng)更大，国产设备(bèi)依托性(xìng)价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正上市(shì)公司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗(liáo)这一家。也正是因为如此(cǐ)，自通策(cè)医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在资本市(shì)场走势(shì)一路下行，前年(nián)最风光的时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值(zhí)蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通策医(yī)疗五大业(yè)务板(bǎn)块(kuài)增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈(yíng)利(lì)能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去了此前集(jí)团采购(gòu)优势，与公立(lì)医(yī)院及(jí)其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机构站(zhàn)在(zài)同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医(yī)疗面对的(de)最大(dà)的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争来自(zì)参(cān)与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足(zú)够量(liàng)的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)，一要有(yǒu)覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是(shì)其所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗(liáo)董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗(liáo)发布的财报(bào)中提及——医(yī)护人才(cái)储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要(yào)中(zhōng)提到，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是(shì)由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响(xiǎng)了(le)900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财(cái)报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代(dài)准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院(yuàn)快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院(yuàn)在(zài)最短的时(shí)间(jiān)成为当地(dì)第一(yī)的口腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策医(yī)疗的重磅项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出(chū)，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展(zhǎn)计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净利润(rùn)率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几年相(xiāng)关医生的储(chǔ)备已经(jīng)足够(gòu)了(le)，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量(liàng)再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成(chéng)规模效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着(zhe)价格差异化定价，总量的快速增加仍有望(wàng)形成规(guī)模的较高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调(diào)研时(shí)的观点(diǎn)。一(yī)位长期(qī)关注消费医(yī)疗(liáo)的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要市场仍在浙(zhè)江，但即(jí)使在(zài)浙江(jiāng)，面对(duì)接下(xià)来激(jī)烈的(de)种植牙(yá)市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个高毛(máo)利业务(wù)变(biàn)成低毛(máo)利业务。因为这一(yī)部分对医生的(de)技术要求并没(méi)有那么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助软件和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做，没(méi)有那(nà)么深的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院市场而(ér)言，集采消(xiāo)息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息(xī)出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的(de)种植价格，在业(yè)内(nèi)其(qí)实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊(zhěn)所(suǒ)从业者如(rú)是说(shuō)到。目(mù)前，很(hěn)多(duō)民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房租、水电以及人工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机(jī)构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退(tuì)出

　　有业内(nèi)人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一个乐(lè)观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于(yú)改(gǎi)善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百姓(xìng)们的基(jī)本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市(shì)场会打开(kāi)。这几乎奠(diàn)定了一个薄(báo)利(lì)多(duō)销的局面(miàn)。但这并不是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入是和(hé)耗(hào)材挂(guà)钩的。这和(hé)骨科心脏支架集采的影响类(lèi)似，医生的工作量(liàng)加大(dà)不说，收入会减少。”业(yè)内人士表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心的是(shì)到底能不能以价换量。如(rú)果(guǒ)薄(báo)利了，但最(zuì)终(zhōng)没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立执业的。即便在改革开放(fàng)之前，全国(guó)各地的个体牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生统计(jì)年鉴显示，2020年全(quán)国民营口腔医(yī)院、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的(de)一大特点就(jiù)是连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖(lài)医生的个人能力，牙医独(dú)立执(zhí)业(yè)会比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上游的厂(chǎng)家(jiā)，到(dào)了(le)终(zhōng)端(duān)诊所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房租(zū)、水(shuǐ)电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认(rèn)为，假(jiǎ公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代)如耗材降价，但没有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利了之后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不(bù)足以支(zhī)撑过(guò)高的运营成本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后的(de)办(bàn)法(fǎ)，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是(shì)希(xī)望在80岁(suì)的时候(hòu)每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内人士如是说。

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