本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前(qián)，第2批4只北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分(fēn)别为(wèi)鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，流动(dòng)性问(wèn)题是制约北(běi)交所(suǒ)发展的首要因素(sù)，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正(zhèng)是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根据(jù)招募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证(zhèng)50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募(mù)基(jī)金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产品也是(shì)以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至目(mù)前，除博(bó)时基金旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认(rèn)购，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低(dī)于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着市(shì)场流(liú)动性的增强(qiáng)和创新型中小企业的高速成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩(jì)和估值双升(shēng)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金月(yuè)内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)相继成立(lì)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经历小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开(kāi四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)始持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现居前。截(jié)至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个(gè)指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交所(suǒ)整体流(liú)动(dòng)性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所(suǒ)板块整体走势有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所(suǒ)上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交(jiāo)所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润(rùn)7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超(chāo)过(guò)30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三(sān)年实现利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市(shì)公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，除大成(chéng)北交所两年定开年内收益(yì)为负(fù)外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两年定开(kāi)年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低(dī)

　　正是长线资金布局(jú)良机(jī)

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理叶勇(yǒng)直言，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题(tí)，市场(chǎng)制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比，可(kě)比公司(sī)估(gū)值表现差(chà)异较大。除了继续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通转板通道(dào)，从而活跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市(shì)场(chǎng)的引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑估(gū)值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思目前的北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低(dī)估，也是(shì)长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北交所(suǒ)的(de)后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来源于四(sì)个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便(biàn)宜(yí)，他们(men)测(cè)算前(qián)几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年(nián)估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水(shuǐ)平对于具(jù)备专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续了较快的(de)增长(zhǎng)速度(dù)，发展整体是符合(hé)预期的(de)，业绩(jì四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策(cè)来看，去年四季(jì)度以来北(běi)交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包(bāo)括发(fā)布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个(gè)市场是加(jiā)大(dà)了呵(hē)护的(de)力度(dù)，政策(cè)的暖风对(duì)整个市场构(gòu)成中长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新挂牌(pái)的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个股，供给上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加对整个市(shì)场的流动性造成(chéng)一(yī)定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长(zhǎng)期发(fā)展的基石(shí)，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相(xiāng)较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投(tóu)资(zī)机会应会(huì)越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特新(xīn)次新(xīn)股及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低(dī)估(gū)值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升(shēng)，北(běi)交所流动性随之(zhī)改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高(gāo)权重、低估值的公司(sī)获得重估(gū)可能(néng)性较大。

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