昨天深夜，恒大突然(rán)发布公(gōng)告，许(xǔ)家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告称，公司收到(dào)广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附(fù)属公司(sī)，即广(guǎng)州市凯隆(lóng)置业(yè)有限公司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该(gāi)执行(xíng)通(tōng)知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相(xiāng)关(guān)协议(yì)，向恒大地产增资人(rén)民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房地产（集(jí)团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒大地(dì)产、广州凯隆(lóng)及(jí)许(xǔ)家印履行增资协议项(xiàng)下(xià)的回购(gòu)承诺及(jí)支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大(dà)地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足(zú)款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元(yuán)，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以(yǐ)人(rén)民币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本(běn)公(gōng)司(sī)支付仲裁申请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是市(shì)场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意味着恒大(dà)集团与曾经的战略投资者(zhě)之(zhī)间(jiān)就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决(jué)被执(zhí)行问(wèn)题，许家(jiā)印(yìn)个人很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗(àn)示支持进一步(bù)加息，美国长(zhǎng)期通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员(yuán)放(fàng)鹰。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她(tā)相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就业(yè)市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率(lǜ)需要在一段时间内(nèi)保持足够的限(xià发字有几画，发字有几画五行什么line-height: 24px;'>发字有几画，发字有几画五行什么n)制性(xìng)，以降低通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的(de)劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)在初意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们对美(měi)国经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初(chū)值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不(bù)及(jí)预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值发字有几画，发字有几画五行什么68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期(qī)初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储密(mì)切(qiè)关注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自(zì)我实现(xiàn)，并导致(zhì)通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期初值(zhí)飙涨，一度达到(dào)3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认为(wèi)是长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席鲍威尔在当(dāng)月的新闻发布会上表示，通胀(zhàng)预期的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整体(tǐ)承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白(bái)银(yín)期(qī)货价(jià)格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银(yín)连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失(shī)业金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投(tóu)资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观的全(quán)球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得贵金属避(bì)险配(pèi)置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及同为避险(xiǎn)资(zī)产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置(zhì)增加(jiā)，贵金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此外(wài)，贵(guì)金属的前期利好因素已被盘面充分消化，上行驱(qū)动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加(jiā)。“多(duō)重(zhòng)利空因素交织，贵金属价格明(míng)显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息(xī)的理由(yóu)，扭转了市场对美联储可(kě)能(néng)很快(kuài)开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美(měi)元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货(huò)贵(guì)金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前国际货(huò)币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运(yùn)行趋势，美元在各(gè)国国(guó)际储备(bèi)中(zhōng)的权重下降，央行为了平衡储备资(zī)产配(pèi)置，黄金是(shì)重要(yào)的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金的实物需求有非常积极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前(qián)全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险(xiǎn)配(pèi)置(zhì)将增加，这也对贵(guì)金属价(jià)格形成(chéng)一定(dìng)支(zhī)撑作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就(jiù)年内美元货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但持(chí)续(xù)相对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步增加，这从今年美(měi)国银(yín)行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预(yù)期终将收(shōu)敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币(bì)政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年(nián)内降息(xī)的预期下降(jiàng)，美元(yuán)指数(shù)连续下跌后存在(zài)反(fǎn)弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到(dào)来的(de)“大限日”仅半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周前(qián)仍未能(néng)取(qǔ)得(dé)进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评(píng)级(jí)下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美(měi)元和黄(huáng)金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银(yín)重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白(bái)银(yín)跌(diē)幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因此其对经济衰退预期更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同(tóng)样不理想，这激发(fā)了市场再度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易(yì)动机，而在(zài)此过(guò)程中，白(bái)银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格(gé)弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在此过程(chéng)中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势。而(ér)美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而(ér)言(yán)，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要(yào)关注美联储(chǔ)货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时，国(guó)内工(gōng)业品(pǐn)在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否(fǒu)会激发(fā)下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位(wèi)，基本面偏(piān)紧(jǐn)格局使得白银在上涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄(huáng)金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏，包括下周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零(líng)售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有(yǒu)删减）

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