近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么(me)信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(z酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗hǐ)基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的(de)市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代(dài)若不能保(bǎo)持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有(yǒu)的外(wài)资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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