5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止(zhǐ)，而此前约定的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的(de)资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展(zhǎn)拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上(shàng)了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏(kuī)损额(é)度(dù)超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次交易终止，也(yě)意(yì)味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯到(dào)两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾(céng)披露(lù)，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开(kāi)出了要(yào)求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到(dào)一名(míng)意向受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有(yǒu)限公司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就目标股(gǔ)权支付(fù)的基(jī)准价款(kuǎn)为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获(huò)得国资管理有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间内完成(chéng)，项目双方经协商(shāng)一致，同意终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需要提(tí)及(jí)的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为(wèi)坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽(qì)前身是山西省(shěng)汽(qì)车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型卡车(chē)与货(huò)车(chē)，但由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)陷入发展困(kùn)境(jìng)，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太(tài)原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽(qì)2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度(dù)，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江铃(líng)汽车却对(duì)太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将(jiāng)其更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最(zuì)终将(jiāng)建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台(tái)发(fā)动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量总(zǒng)和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，世界上哪个国家女人最开放超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这(zhè)一(yī)举(jǔ)动的(de)主要(yào)目(mù)的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江铃重汽进行(xíng)业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江世界上哪个国家女人最开放铃汽(qì)车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿(yì)世界上哪个国家女人最开放元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母(mǔ)净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年一(yī)季度，这(zhè)一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度(dù)，江铃汽(qì)车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在(zài)江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支(zhī)为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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