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辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么 AI芯片巨头股价大涨，公募基金也有布局！这类主题投资还能上车吗？

　　投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易(辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么>　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(gu辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么ī)的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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