金融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行(xíng)、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互(hù)通合(hé)作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全(quán)部境外投资(zī)者通过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委员会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放(fàng)格局(jú)，2022年(nián)7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以(yǐ)下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期货(huò)事务(wù)监察委员会(huì)（以下简称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简(jiǎn)称场外结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换(h15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸uàn)通”），初期先行开通(tōng)“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向互换通”初期可(kě15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)交(jiāo)易品种(zhǒng)为利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价(jià)商(shāng)协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行要求并(bìng)完成内地银行间债(zhài)券市(shì)场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投资(zī)者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成(chéng)为场外结算公司的清算(suàn)会(huì)员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人(rén)民银行认可的(de)境外(wài)电子(zi)交易(yì)平台互联提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所(suǒ)和场外(wài)结算公(gōng)司建立中(zhōng)央对手方清算机构(gòu)互联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同向境内(nèi)外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整(zhěng)额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的跨境(jìng)监管合作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘录健全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安排(pái)和(hé)联络(luò)协商(shāng)机(jī)制(zhì)，共同(tóng)维护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金融市场稳(wěn)定和公平交易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组(zǔ)织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北(běi)向互换(huàn)通”业务。清算会员应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加(jiā)强内部控(kòng)制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者(zhě)教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法(fǎ)规、业务规则(zé)和(hé)实践(jiàn)操作(zuò)的差异，评估和(hé)控制风(fēng)险，理性(xìng)开(kāi)展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的投15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结(jié)算公司为参与做(zuò)准备。

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