看看(kàn)周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度(dù)升(shēng)温的(de)警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可(kě)能(néng)会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日(rì)遭(zāo)受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需(xū)求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端(duān)因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的(de)产区(qū)产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品分析师(shī)傅(fù)博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动(dòng)。随着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并(bìng)没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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